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聊一聊REITs

作者:沈潜日期:2021-06-21 08:28:55点击:58

今天,市场最关注的事情,莫过于9只REITs基金上市。


之前REITs基金发行的时候,我只简单说过一句,这是因为,这类产品,对于个人投资者来说,发行并不是太重要,真正重要的是上市之后的交易。


REITs的全称是,不动产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts)。


简单来说,REITs就是大家集资合伙买房或者建高速公路、仓库等不动产,资产划分为若干份,每个人的投入金额与持有的份额相对应,份额将来可以上市交易。


对于REITs,大家最关心的应该就是它的收益与风险。


从国际经验看,REITs产品的收益率,一般比当地十年期国债利率高3%-4%左右。目前,中国的十年期国债收益率是3.147%,因此,国内REITs产品的预期收益率在6%至7%之间,如果折价买入的话,预期收益率会更高。


至于风险,因为REITs产品的负债率比较高,所以遇到重大危机事件时,REITs产品的下跌幅度,通常比股票更高,比如说2008年金融危机和2020年新冠疫情爆发时,美国REITs指数的跌幅,比标普500都要大。


因为这九只REITs的封闭期都在20年以上,之前申购的投资者,在到期之前没办法按照净值赎回,只能转到场内卖掉,因此,虽然短期来说,这九只REITs的涨跌难以预测,但长期来说,它们必然会有深度的折价。


我个人未来会继续保持对这九只产品的关注,但只有等到有深度折价时,才会考虑参与,具体到时候再说。