您现在的位置是:首页 > 理财好文 > 优秀文摘

​分红率高达11%?大家关于REITs的几个误区

作者:望京博格日期:2021-05-28 10:47:57点击:61

分红率高达11%?大家关于REITs的几个误区:


(1)第一批REITs的底层资产主要为不动产(例如创业园、物流园)与特许经营权(高速公路),高速公路REITs的分红中包含本金,例如一个公路剩余特许经营权剩余15年,100除以15等于6.67%,如果高速公路每年分红为11%的话,其中6.67%为本金回收部分,剩余4.33%为真正的盈利分红;不动产REITS相比特许经营权的分红率低,主要原因是创业园与物流园有土地属性,还有另外的增值空间。


(2)REITS是可以扩募的,例如高速公路的特许经营权是15年,但是REITS项目有期限是50-99年,看似并不匹配……其实REITS可以继续通过配股、增发的方式融资,纳入新的资产。例如,领展期初300亿规模后来扩容到1500亿;选择REITS但看分红率是没有太大意义的,目前阶段主要看底层资产,未来还要考虑管理团队的能力。


(3)REITs的真实折溢价率很难计算,传统的封闭式基金投资股票可以有每天净值,REITS的资产交易不活跃,有的项目是每年评估一次,也就是专业机构给出的估值每年或者每半年才有一次。另外,例如不动产估值与交易价格差距也是巨大的。