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好公司不便宜怎么办?

作者: 面哥投资笔记日期:2021-02-17 08:46:38点击:244

前两天写了一篇2021年机会的思考,很多朋友说,我也知道这些行业公司机会很好,但是它们现在的价格都很高了,现在也不敢买。


嗯,这句话直接可以怼得我哑口无言。但是我还是想说说自己的一些看法。我们必须要问自己一个问题,这些好公司“低估”的时候,自己在做什么?是没看懂,觉得它不行?还是买过,但是害怕泡沫而卖出?一直想买但是一直嫌价格高下不了手,眼睁睁看着它一路涨起来……还是其他的什么原因呢?我自己觉得这些公司,股价大幅上涨是有原因和逻辑的,不会平白无故上涨,除了估值提升的因素外,很多公司还有业绩持续高速成长的逻辑,没有买入或者坚持持有,不是心态问题,一定是没有完全看懂,否则不会一直不敢买,或者早早就卖出。以上所说,就是我们要善于从过去的经历中总结出经验和教训,为自己所用,投资就是一个用知识和经验换取金钱的过程,认知和金钱的复利也是投资的最大魅力所在。


1、不在市场火热时买入


不在市场火热时买入,至少可以避免一半的风险,个股估值高低很难判断,但市场热度还是很容易感知,连续大涨的时候,我们需要做的就是不要追高买入。很多朋友怕踏空,担心一直涨不回头,这种情况是存在的,但是如果实在看好,我建议也要等到回调再先买部分底仓,后续再择机加仓。


2、真“不便宜”还是假“不便宜”


很多朋友说好公司都不便宜,然后就放弃研究,不再关注了,死死等待“安全边际”的机会;这里我们要分清楚是真“不便宜”还是假“不便宜”,有些公司涨了好几倍但价格并不高,因为可能它的业绩增速更快,比如光伏行业已经实现成本大幅降低,甚至比火电还便宜,而碳中和是全球的既定目标,也是高层明确提出的要求,未来光伏发电的占比要从当前的1.7%增长到23%,这个空间是数十万亿级别的,光伏、储能、新能源汽车的龙头确实值得看好,未来它们的业绩增长必然是炸裂式的。有兴趣的朋友可以看看这篇文章:陈方明:迎来波澜壮阔的新能源大时代有些公司业绩增速很慢,行业增长空间有限,短期靠着市场估值提升推动,这个确实需要小心;对于高增长的公司来说,眼前的高估值都可以通过高速增长来消化;判断估值高低,要结合公司的确定性、行业的增长空间、公司所处的行业地位和竞争格局、公司的管理层格局来确定的。分清真“不便宜”还是假“不便宜”之后,对于优质的公司,我们才敢“高位”买入。


3、真看好,不贵的价格,买下底仓


优质的公司,并不多见,无论是A股、港股还是美股,真正长期看好的公司,在并不太贵的价格,买入优秀公司的股权,静静等待价值释放,是最美好的投资状态,比如前两年的腾讯、苹果。真正最看好的公司不会超过3-5家,我们保持跟踪,短期估值高低很难判断,但是我们至少可以在不那么贵的价格,建立20%-30%的底仓,随着认知不断深化,未来有机会再加仓;我们很难买在价格的低位,那个时候要不是没钱就是没胆。另外一点就是,对于优质的股权资产,我们首先需要解决的是有没有的问题,短期价格的高低其实是次要的,只要不那么贵,长期都可以通过业绩增长消化;


4、想好市场下跌20%-30%怎么办


我们不顾一切买入优质公司之后,需要想到,股市波动是非常大的,上下20%—30%是非常正常的事情,遇到牛市或者熊市,上下50%也有可能,我们需要想到这点。虽然投资者长期的心态需要乐观,但是也要做好随时大跌的准备,很多朋友说可以扛住30%左右的下跌,真要跌了20%已经慌的不行,我们总是高估自己承受风险的能力。一个办法就是结合自己的承受能力,控制好自己的仓位,就算买的再高,我们也可以通过仓位管理来消化,灵活调节仓位,也可以控制短期的风险。


5、资产的质地,优于估值的高低


我的信条里,资产质地的优劣,是要高于估值的高低的,优质公司的规律是永远上涨,劣质公司的规律是价值归零,好公司的价格可能会越来越高,从我们看不懂到追不上。所以,大家一定要自己学会分析公司的优劣,结合公司所处的行业发展空间、公司所处的行业地位和竞争格局、公司的管理层能力、公司过往的业绩和资产回报效率等等。全球都在放水,钱越来越不值钱,只有优质的资产才能跑赢通胀,穿越牛熊,大家手里有钱一定要换成优质的资产,只要我们在不那么贵的价格买入并长期持有,我想应该会超越我们自己的预期。优质的资产包括全球最优质的股权资产、各中心城市的核心地段房产,其他优质稀缺的资产等等。当然,买公司最苦恼的地方,是如何判断公司质地的优劣,如何长期坚持持有优质资产,这些对普通投资者确实是很大的考验。一个无脑的策略,3000点以下买沪深300指数基金;更高级的策略是买优质的主动型基金,建立基金组合等


最后,“打工人”们马上要复工了,祝大家牛年大赚,我们一起努力!