可转债 强制赎回条款

可转债的强制赎回条款，也叫有条件赎回条款，是指当正股股价满足一定条件时，公司有权以约定的价格（一般是面值 + 当年应记利息），赎回投资者手中的转债。

每一支可转债都有该条款，大部分是 130%（在上市时约定转股价的基础上涨30%），极少数是120%。这是公司的权利，只要满足条件，公司便可使用该条款。

由于转债上市半年后才能转股，因此强赎的触发也有这个时间要求。

强赎条款的目的是促进转债持有人转股，因为转股过程不可逆，转股后公司就不用还钱了。注意要在强赎前转股或者卖出转债，不然就会有很大损失。

浦发转债的强赎条款如下：

向下修正条款和回售条款都是为了保护投资者利益的，而现在要讲的强制赎回条款呢，角度就反过来了，是发行人为了保护他自己的利益。

举个例子，如果这个转债上市之后，这个公司的股价涨的非常多，随着它的股价上涨，那它的转股价值也会上涨，从而，可转债价格也会跟张上涨，比如说涨到一百三，一百四。这个情况下，作为发行人，他就有个愿望，他就希望转债持有人赶紧转股，因为转股对他有2个好处：

1，可以少付利息，因为你已经提前转股，成为股东了，那以后转债的利息就不用付了，你越晚转股，发行人付的利息就越多。

2，担心转债持有人一直持有转债到期，如果正股涨了这么多你还不转股，那发行人会很担心你是不是忘记了，害怕你一直持有转债到期，那时发行人就得还本付息了。

这个条款的目的就是，为了让投资人在正股涨势非常好的情况下，要记得尽快转股。

再举个例子，如一个公司的转股价是1块钱，那它就能转100股。如果说它的正股股价也是1块钱，那它的转股价值就是100块钱。过了一段时间后，这个公司的股价涨到了1.3元，那么这个时候它的转股价值=（100÷1）×1.3=130元。显然这个时候可转债的价格肯定是大于等于这个转股价值的（否则存在套利空间），也就是说转债价格肯定大于130元的。如果说这个公司的正股股价可以在30个交易里内至少15个交易日超过了1.3元，这个时候就会触发强制赎回条款，转债发行人有权利以105元强制赎回你手里的转债。这个时候作为投资人就着急了，我这个可转债转股后明明可以卖到一百三，一百四，如果我没有马上转股的话，你就要按照105给我回收了，我不亏大了吗。这个时候我们转债持有人就只能马上转股，或者马上卖给别人。也就是说转债拿在谁手里面，谁就得马上转股，否则就会亏钱。