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可转债 回售条款

作者:理财小编日期:2021-02-26 17:06:44点击:267

回售条款是为投资者提供的一项安全性保障,是发行可转债时的一个附加的条款。


当可转换公司债券的转换价值远低于债券面值时,持有人必定不会执行转换权利,此时投资人依据一定的条件可以要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格收回可转换公司债券。为了降低投资风险吸引更多的投资者,发行公司通常设置该条款。它在一定程度上保护了投资者的利益,是投资者向发行公司转移风险的一种方式。回售实质上是一种卖权,是赋予投资者的一种权利,投资者可以根据市场的变化而选择是否行使这种权利。


回售条款一般分为:有条件回售条款附加回售条款


沪工转债的有条件回售条款:

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如果上市公司的收盘价格,持续30个交易日,都低于转股价的70%,意味着我们只要转股,就会赔很多钱。这时候,我们有权以100元+利息的价格,把可转债回售给公司。


如果上市公司没钱,想避免回售,那就得抓紧把股价给拉上来才行。


回售条款是一个保护性条款,就是保证当股价大幅下跌时,转债持有人可以“按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司”。


需要注意的是,并不是所有可转债都设置有条件回售条款,比如浦发转债就没有设置这个条款:

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附加回售条款触发的情况比较少,沪工转债附加回售条款内容如下:

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2021年2月23日,飞凯转债(正股:飞凯材料)发布回售公告,因为募集资金变更用途:

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