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可转债 基本概念

作者:理财小编日期:2020-09-24 15:01:50点击:422

可转债,又称可转换债券或可转换公司债券。是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。可转债发行后,一般不能立即进行转股,会有一个转股期,只有到转股期后才可以将可转债转换为公司股票。转股期一般是自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。

可转债 基本概念

可转换债券具有债权和股权的双重特性。具有以下三个特点:


债权性:

与其他债券一样,可转换债券也有规定的利率和期限,投资者可以选择持有债券到期,收取本息。通常可转债的利率低于一般债券。


股权性:

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配,这也在一定程度上会影响公司的股本结构。


可转换性:

可转换性是可转换债券的重要标志,债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定,债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性,可转换债券利率一般低于普通公司债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。


一是纯债价值,也叫债底,根据票面利息和市场利率,就可以算出来,因为送了你看涨期权,一般不会很高。这个纯债价值在长期熊市中,比较重要,一般可转债跌倒这个位置就跌不动了。

二是转股价值,这个价值是根据可转债的转股价和正股的市价算出来的,也就是如果把一张可转债转股了并且在股市卖掉,可以卖多少钱。正常情况下,可转债的价格都会比转股价值高,因为还给你保了债券本息呀。至于高多少用转股溢价率来表示。